Sähkömarkkinoiden hintapaine on voimistunut nopeasti

Sähkömarkkinoiden hintapaine on voimistunut nopeasti syksyn alkaessa. Kyse ei ole vain normaalista syksyn kausivaihtelusta, vaan markkinan riskitaso ja loppuvuoden hinnoittelu ovat nousseet lyhyessä ajassa merkittävästi. Kesän aikana markkinoilla odotettiin tilanteen helpottuvan ennen lämmityskauden alkua, mutta useat keskeiset epävarmuustekijät ovat säilyneet - ja osin voimistuneet. 

Suurin muutos on tapahtunut Euroopan kaasumarkkinalla. Lähi-idän tilanteen kiristyminen ja Hormuzinsalmeen liittyvät toimitusriskit ovat nostaneet kaasun hintaa voimakkaasti. Samalla Euroopan kaasuvarastot ovat vajaat ja tämä lisää huolta kaasun saatavuudesta myöhemmin talvella. Kaasun kallistuminen nostaa Keski-Euroopan sähköntuotannon kustannuksia ja heijastuu Saksan sähkömarkkinan kautta myös Pohjoismaihin. 

Pohjoismaiden futuurihinnat voimakkaassa nousussa

Muutos näkyy jo selvästi sähkömarkkinoiden hinnoittelussa. Pohjoismaiden loppuvuoden futuurihinnat ovat nousseet voimakkaasti viime viikkoina. Nousua ei tällä hetkellä selitä ensisijaisesti pohjoismainen sää, vaan erityisesti geopoliittisen tilanteen kärjistyminen ja sen vaikutus kaasun sekä Keski-Euroopan sähkön hintoihin. 

Pohjoismaiden omat markkinatekijät eivät kuitenkaan juuri nyt tarjoa merkittävää helpotusta. Vesitase on edelleen selvästi alijäämäinen, ja vaje keskittyy voimakkaasti Etelä-Norjaan. Vaikka vesitilanteen ennustetaan hieman paranevan, Pohjoismaat lähestyvät lämmityskautta normaalia heikommasta hydrologisesta lähtötilanteesta. Vesivaje ylläpitää pohjoismaista hintatasoa ja lisää markkinan herkkyyttä sääennusteiden muutoksille. 

Suomen hintatilannetta kiristää haastavampi ydinvoiman tuotantotilanne. Suomessa ja Ruotsissa on syksyn aikana merkittävästi ydinvoimakapasiteettia poissa tuotannosta huoltoseisokkien takia. Kun sähkönkulutus alkaa syksyn edetessä kasvaa, markkinan tarjontatilanne kiristyy. Erityisesti vähätuulisina jaksoina tämä voi näkyä Suomessa nopeasti korkeampina spot-hintoina ja voimakkaana hintavaihteluna. 

Suomen sähkömarkkinan tärkeimmät ajurit juuri nyt

• Markkinan riskitaso ja loppuvuoden hinnoittelu ovat nousseet nopeasti – kyse ei ole pelkästään normaalista syksyn kausivaihtelusta. 

• Lähi-idän kiristynyt tilanne ja Hormuzinsalmeen liittyvät toimitusriskit ovat nostaneet kaasun hintaa voimakkaasti. 

• Pohjoismaiden vesitase on edelleen selvästi alijäämäinen. 

• Ydinvoiman huoltoseisokit ja niiden pitkittyminen vähentävät merkittävästi tuotantokapasiteettia Suomessa ja Ruotsissa juuri syksyn kulutuksen kasvaessa. Euroopan kaasuvarastot ovat normaalia matalammalla tasolla ennen talvea. 

Kokonaisuutena lokakuuhun lähdetään selvästi kesää korkeammalta markkinatasolta ja poikkeuksellisen epävarmassa tilanteessa markkina hinnoittelee aiempaa korkeampaa riskitasoa koko loppuvuodelle. Erityisesti kaasumarkkinan, Lähi-idän tilanteen sekä ydinvoiman käytettävyyden kehitys voivat aiheuttaa voimakkaita hintaliikkeitä.

Lue muita artikkeleitamme